Ključni globalni politički i regulatorni potezi menjaju raspoloženje na tržištu
Globalne političke i regulatorne promene odigrale su odlučujuću ulogu u oblikovanju tona tržišta žitarica ove sedmice, uvodeći nove slojeve neizvesnosti i prilika za trgovce i izvoznike.
Najuticajnija politička odluka stigla je iz Argentine, čija je vlada donela sveobuhvatno smanjenje izvoznih carina na soju, sojinu sačmu, sojino ulje, pšenicu i kukuruz. Ovaj potez, usmeren na dugoročni rast proizvodnje i jačanje konkurentnosti, pozdravljen je u poljoprivrednom sektoru, a stigao je u trenutku žetve rekordnog roda pšenice.
U Sjedinjenim Državama, predsednik Donald Tramp predstavio je novi paket podrške poljoprivredi u vrednosti od 12 milijardi dolara. Program je namenjen stabilizaciji proizvođača usled visokih ulaznih troškova i trgovinskih tenzija, a na tržište je uticao neutralno do bearish (negativno), jer ovakva intervencija može podstaći visoku proizvodnju uprkos slabim cenama.
Kina je ostala ključni akter. Pored velikih aukcija rezervi soje, Kina je potvrdila posvećenost dogovoru iz Busana, uključujući velike poljoprivredne kupovine iz SAD-a (obećanje od 12 miliona tona američke soje do februara), što je stabilizovalo projekcije potražnje.
Tržišni pregled po kulturama: Pritisak ponude i regionalne razlike
Pšenica: Pritisak južne hemisfere
Pšenica se suočila sa izazovnom nedeljom zbog širenja globalnih zaliha. Argentina je ubrala rekordnih 25,5 miliona tona, dok je Australija povećala proizvodnju na 35,6 miliona tona, što je izazvalo snažan pritisak na cene širom sveta. Nova dinamika se pojavila u vidu razlike u kvalitetu: argentinski rekordan rod pratio je niži nivo proteina, dok je Rusija prijavila veći procenat pšenice za ljudsku ishranu, što stvara premiju od 15-20 dolara po toni u korist ruske pšenice. Cene u Čikagu i Kanzasu su stalno padale.
Kukuruz: Održiv izvoz kompenzuje globalnu ponudu
Fjučersi kukuruza prošli su nešto bolje od pšenice, podržani snažnom izvoznom prodajom iz SAD-a, koja je dostigla četvoronedeljni maksimum od 2,38 miliona tona. Ipak, Brazil je povećao procenu roda na 138,88 miliona tona. Vremenski uslovi u Brazilu su povoljni, dok je Argentina u regionima La Pampa i Buenos Ajres zabeležila sušnije uslove od idealnih, što je izazvalo lokalizovanu zabrinutost.
Soja: Kineske rezerve i oporavak vremena u Brazilu
Soja je nedelju završila oštrim padom, vođena velikim očekivanjima ponude iz Južne Amerike i masovnim kineskim aukcijama rezervi. Kineska agencija Sinograin objavila je drugu uzastopnu nedeljnu aukciju soje (preko pola miliona tona), signalizirajući obimnu rotaciju zaliha. Brazil je doživeo značajno poboljšanje vremenskih uslova sa obilnim padavinama, koje su stabilizovale prinose. Nasuprot tome, Argentina je zabeležila padavine ispod normale, što je izazvalo zabrinutost za vlažnost tla.
Crno more: Od ekspazije do konsolidacije
Crnomorski region doživljava značajne strukturne promene, sa Al Dahra Holdingom koji potvrđuje povlačenje iz operacija trgovine žitaricama u Rumuniji do 2026. godine, nakon tri godine gubitaka. Ovaj izlazak, praćen ranijim povlačenjem kompanije Andersons Inc., naglašava prelazak tržišta iz faze ekspanzije, izazvane ratom u Ukrajini, u fazu konsolidacije i oštrog pada marži.
Istovremeno, vlade i EU potpisale su sporazum o razvoju Koridora Crno more – Egejsko more, jačajući infrastrukturu za transport žitarica i povezujući crnomorske luke sa Egejskim morem i unutrašnjim dunavskim čvorištima. Kratkoročno, okruženje niske marže primorava konsolidaciju, dok dugoročno, poboljšana povezanost koridora jača stratešku ulogu regiona.
Zaključak: Tržište definisano obiljem i tranzicijom
Tržište žitarica ove sedmice definisano je obiljem ponude, poboljšanjem vremena u Brazilu i značajnim političkim potezima. Sa očekivanjem da će La Ninja uslovi oslabiti do proleća, pažnja trgovaca će se prebaciti na nove vremenske obrasce koji utiču na rod 2026. godine. Do tada, obilne zalihe i oprezna potražnja nastavljaju da definišu široko bearish okruženje na globalnim tržištima žitarica.