Rekordna tražnja za sojom i biogorivima u klinču sa rastućim svetskim zalihama
Rekordna kupovina soje i velika potražnja za biogorivima sudarili su se sa rastućim globalnim zalihama, ostavljajući tržišta žitarica izrazito volatilnim, ali u širem smislu ograničenim u kretanju na kraju nedelje.
Tržišta žitarica otvorila su nedelju pod pritiskom nakon što je obiman izveštaj američkog Ministarstva poljoprivrede (USDA) resetovao očekivanja u vezi sa ponudom. Veća proizvodnja kukuruza i soje u SAD, veće završne zalihe i povećane površine pod ozimom pšenicom izazvali su jasan „bearish“ (silazni) šok početkom nedelje. To je pokrenulo agresivnu prodaju od strane fondova na tržištima kukuruza i pšenice i naglo oborilo cene. Ovakvo resetovanje ponude diktiralo je ton trgovanja tokom cele nedelje, uz česte oscilacije vođene vestima.
Kukuruz: Rekordna proizvodnja vs. biogoriva
Kukuruz je podneo najveći teret ovog negativnog prilagođavanja cena. USDA je potvrdila rekordnu proizvodnju u SAD i podigla nivo završnih zaliha znatno iznad očekivanja trgovaca. To je navelo investicione fondove da prošire svoje neto kratke pozicije na najviši nivo još od oktobra.
Međutim, dalji pad cena je više puta amortizovan snažnom izvoznom tražnjom i jakom pričom o biogorivima. Rekordna proizvodnja etanola u SAD i povećan unos sirovina u rafinerije potvrdili su veliku potrošnju kukuruza, čak i u uslovima tržišnog viška.
Soja: Kina i domaća prerada čuvaju cenu
Tržište soje se brzo preokrenulo – od slabosti izazvane USDA izveštajem do snage vođene tražnjom. Sredinom nedelje, izvozna prodaja je skočila na 2,06 miliona tona, što je treći najveći nedeljni rezultat u ovoj marketinškoj godini, pri čemu je Kina bila kupac više od polovine te količine. Istovremeno, kineska državna kompanija Sinograin rasprodala je ponuđene količine na aukcijama i rezervisala dodatne tovare iz SAD, potvrđujući da je kratkoročna uvozna tražnja i dalje robusna, uprkos očekivanjima o rekordnoj žetvi u Brazilu.
Dodatnu podršku pružila je domaća prerada u SAD. Decembarski podaci udruženja NOPA pokazali su preradu od 224,99 miliona bušela, što je blizu rekordnih vrednosti i znatno iznad nivoa od prošle godine. Iako su zalihe sojinog ulja naglo porasle, a mandati EPA za biodizel ostali izvor neizvesnosti, optimizam u vezi sa dugoročnom tražnjom za biogorivima pomogao je da kompleks soje ostane stabilan.
Pšenica: Borba između slabog izvoza i pokrivanja pozicija
Pšenica je imala drugačiji put – mučila se početkom nedelje pre nego što se stabilizovala pred vikend. Slaba nedeljna izvozna prodaja iz SAD i rastuće globalne zalihe ograničili su rast cena, ali kumulativne izvozne obaveze i dalje su ispred prošlogodišnjih. „Pokrivanje kratkih pozicija“ pred praznike pomoglo je da se cene podignu pred zatvaranje u petak. Pozicioniranje fondova ostaje izrazito neto kratko (kladjenje na pad), što pšenicu čini osetljivom na bilo kakvo trajnije poboljšanje tražnje ili vremenske rizike.
Globalni faktori i tržište ulja
Vesti o globalnoj ponudi ostale su konstantan teg na tržištu. Ruske prognoze izvoza su revidirane naviše, dok Brazil i Argentina i dalje signaliziraju velike useve kukuruza i soje, uprkos džepovima suše. U Južnoj Americi, kiše u Brazilu su poboljšale izglede za prinose, dok je uporna suša u Argentini zadržala određenu „vremensku premiju“ u cenama, posebno za kukuruz i soju.
Tržišta biljnih ulja dodala su još jedan sloj složenosti. Signali iz Indonezije o odlaganju mandata za biodizel B50 izvršili su pritisak na palmino ulje, dok je Indija preusmerila uvoz sa palminog na sojino i suncokretovo ulje.
Pregled berzanskog zatvaranja (Martovski ugovori ’26)
- PŠENICA (CBOT): Nedelju je završila na 5,18 $/bu, uz blagi rast u petak, ali mešovit učinak na nedeljnom nivou. Dominantna tema bila je „povuci-potegni“ borba između slabe nedeljne prodaje i poboljšanih ukupnih izvoznih obaveza.
- KUKURUZ (CBOT): Zatvorio je nedelju na 4,24 ¾ $/bu, što je oštar pad u odnosu na prethodnu nedelju uprkos kasnom oporavku. Rekordne zalihe u SAD i rastuće kratke pozicije fondova vršili su pritisak na cene.
- SOJA (CBOT): Završila je na 10,57 ¾ $/bu, relativno stabilna nakon ekstremne volatilnosti. Masivna izvozna prodaja, snažni podaci o preradi (NOPA) i kineska kupovina anulirali su uticaj rastućih procena proizvodnje u Južnoj Americi.