USDA mamurluk: Pad kompleksa žitarica dok tržišta vare medveđa iznenađenja u zalihama i površinama
U sredu ujutru dolazi do preokreta nakon izveštaja, dok trgovci ponovo procenjuju jučerašnji rast nasuprot razočaravajućim podacima o setvi i zalihama pšenice, kukuruza i soje.
Izveštaji USDA o planiranoj setvi i zalihama žitarica doneli su mešovite rezultate u utorak — dovoljno da podstaknu kratkoročni oporavak, ali ne i da ga održe. Sreda ujutru otvara se padom čitavog kompleksa žitarica: pšenica beleži dvocifren pad, dok kukuruz i soja padaju za 4–9 centi dok se tržište ponovo kalibriše.
USDA površine pod pšenicom podbacile na svim frontovima
Martovski izveštaj o planiranoj setvi otkrio je da ukupne površine pod pšenicom iznose 43,775 miliona akara, što je za 905.000 akara ispod prosečne procene trgovaca i 1,553 miliona manje nego prošle godine. Površine pod ozimom pšenicom od 32,41 milion bile su za 580.000 manje od izveštaja o setvi ozime pšenice i za 743.000 manje nego pre godinu dana. Jara pšenica na 9,415 miliona akara podbacila je u odnosu na procene za 428.000 i pala je za 485.000 u odnosu na prošlu godinu. Smanjenje površina strukturno podržava pšenicu, ali tržište jutros vraća jučerašnje dobitke jer brojevi nisu bili onoliko „bikovski“ (bullish) koliko su se neki nadali u odnosu na već smanjena očekivanja.
Zalihe pšenice blago ispod očekivanja
USDA izveštaj o zalihama žitarica od 1. marta procenio je inventar pšenice na 1,3 milijarde bušela — što je za 63 miliona bušela više nego pre godinu dana, ali 10 miliona ispod prosečne procene Reuters-a. Iako poboljšanje u odnosu na prethodnu godinu ograničava čisto „medveđi“ (bearish) scenario, podbačaj u odnosu na očekivanja sputava obnovljeni entuzijazam i doprinosi jutarnjem pritisku.
Površine kukuruza iznad procena, zalihe razočarale
Izveštaj o planiranoj setvi pokazao je da su planirane površine za kukuruz 95,338 miliona akara, što je pad od 3,45 miliona u odnosu na prošlu godinu, ali iznad procene trgovaca od 94,37 miliona. Veća površina od očekivane dodaje pritisak na ponudu novog roda. U međuvremenu, zalihe kukuruza od 1. marta iznose 9,024 milijarde bušela — 89 miliona ispod prosečne procene, mada i dalje 887 miliona iznad nivoa od prošle godine. Zalihe od 1. decembra revidirane su naviše za 23 miliona na 13,306 milijardi bušela. Neto efekat je umereno medveđi za novi rod i neutralan za stari, uz pad cene kukuruza od 4–5 centi jutros.
Površine soje medveđe, zalihe blago podržavajuće
Podaci NASS-a pokazuju 84,7 miliona akara planiranih za setvu soje ovog proleća, što je za 3,485 miliona više nego prošle godine, ali 787.000 ispod prosečne procene trgovaca — što soju čini jedinom kulturom gde su površine bile manje od očekivanih, pružajući određeni stepen podrške. Zalihe soje od 1. marta iznose 2,105 milijardi bušela, što je 194 miliona više nego pre godinu dana i iznad procena Bloomberg-a (+19 miliona) i Reuters-a (+38 miliona). Veće zalihe su manji medveđi teg koji poništava podršku manjih površina, ostavljajući soju u padu od 6–9 centi dok dominira opšti trend izbegavanja rizika.
Ruski izvoz pšenice blizu rekordnog tempa
Rusagrotrans procenjuje da bi ruski izvoz pšenice u martu mogao dostići 4,85 miliona tona, približavajući se rekordu iz 2024. od 4,89 miliona tona — što je znatno više od prošlonedeljne prognoze od 4,65 miliona i skoro dvostruko više od petogodišnjeg proseka. Kumulativni izvoz ruske pšenice od jula do marta na putu je da dostigne 37,7 miliona tona, nadmašujući prošlogodišnjih 36,3 miliona u istom periodu. S obzirom na to da je Egipat vodeća destinacija sa 7,6 miliona tona, agresivan ruski izvoz potvrđuje medveđi narativ o globalnoj ponudi i ograničava oporavak cena na međunarodnim tržištima.
Tender Tunisa i signali globalne tražnje
Državna kancelarija za žitarice Tunisa kupila je 100.000 tona meke pšenice na tenderu zatvorenom u utorak, po cenama oko 274,73–275,49 dolara po toni. Kupovina od firmi Cargill, Casillo i Buildcom odražava kontinuiranu tražnju Severne Afrike za konkurentnim žitaricama iz Evrope i Crnomorskog regiona. Iako je obim skroman, dosledna tenderska aktivnost na ovim nivoima cena signalizira osnovnu tražnju i nudi marginalnu tačku podrške.
Indonežanska B50 ekspanzija zateže tržišta biljnih ulja
Indonezija je potvrdila da će povećati obaveznu stopu mešanja biodizela sa 40% na 50% (B50), počevši od 1. jula 2026. godine — potez za koji njihovo udruženje za palmino ulje kaže da će povećati potražnju za sirovinom na oko 15 miliona tona ove godine. Referentni ugovor za palmino ulje dostigao je u utorak najvišu vrednost od decembra 2024. Više cene palminog ulja stvaraju dinamiku supstitucije koja podržava sojino ulje. Očekuje se da će izvoz palminog ulja u 2026. pasti na oko 30 miliona tona sa prošlogodišnjih 32 miliona.
Tražnja za biljnim uljem u Indiji pogođena posledicama rata u Iranu
Indija — najveći svetski uvoznik biljnog ulja — smanjuje uvoz jer je tekući sukob u Iranu izazvao nestašice TNG-a (LPG), što smanjuje aktivnost u sektoru ugostiteljstva. Procenjuje se da tražnja za biljnim uljem u Indiji opada za 250.000–300,000 tona mesečno. Domaće cene jestivog ulja u Indiji porasle su i do 17% tokom proteklog meseca. Destrukcija tražnje u Indiji je značajan medveđi protivtežni faktor za izvoznike palminog, sojinog i suncokretovog ulja.
Žetva u Argentini ugrožena obilnim kišama
Žetva soje u Argentini se približava, dok prognoze najavljuju značajne i potencijalno štetne padavine u narednih 10 dana. LSEG procenjuje argentinsku proizvodnju soje za 2025/26. na 47,4 miliona tona, dok je USDA martovski WASDE izveštaj naveo 48 miliona tona. Vlažni uslovi stižu u kritičnom trenutku sazrevanja kada je suvo vreme najpovoljnije. Obilna kiša u ovoj fazi nosi rizik od plesni i odloženog sušenja. Žetva kukuruza u Argentini je takođe u toku, a kiše usporavaju operacije i uvode rizik za prinos kasnog kukuruza.
Žetva soje u Brazilu pri kraju; zabrinutost za „Safrinha“ kukuruz
Žetva soje u Brazilu dostigla je 74,3% završenosti do 28. marta — i dalje iza prošlogodišnjeg tempa od 81,4%, ali malo ispred petogodišnjeg proseka. LSEG procenjuje brazilsku proizvodnju soje na rekordnih 178,1 miliona tona. Veća zabrinutost vlada za brazilski „safrinha“ kukuruz (drugi rod), gde lokalizovani pljuskovi nisu dovoljni za obnovu vlage u zemljištu, ostavljajući prognoze nepovoljnim za optimalan razvoj.