Putinova izjava oborila žitarice: Nada u mir srušila cenu pšenice, fondovi prodaju kukuruz i soju

Izjava ruskog predsednika da postoji mogućnost postizanja mirovnog sporazuma sa Ukrajinom pokrenula je snažnu prodaju pšenice i povukla nadole kukuruz i soju. Ipak, crnomorski transport još nije normalizovan, evropska proizvodnja slabi, a vrelo vreme ugrožava američke useve.

Svetsko tržište žitarica u četvrtak, 3. septembra, otvoreno je uz izražen pad cena, nakon što su nove nade u mogući mirovni sporazum između Rusije i Ukrajine smanjile geopolitičku premiju ugrađenu u cenu pšenice.

Pšenica predvodi pad, dok kukuruz i soja takođe slabe pod pritiskom prodaje radi ostvarivanja profita. Investicioni fondovi u ovim kulturama drže izuzetno velike pozicije, zbog čega je tržište postalo veoma osetljivo na svaku vest koja može da promeni raspoloženje trgovaca.

Iako političke poruke trenutno dominiraju trgovanjem, fundamentalna slika ostaje znatno složenija. Crnomorska logistika i dalje je otežana, procene američke proizvodnje kukuruza niže su od zvaničnih, a kineska kupovina pruža podršku soji.

Putinova izjava odmah oborila pšenicu

Najveći pritisak na tržište stigao je nakon izjave ruskog predsednika Vladimira Putina da postoji mogućnost postizanja mirovnog sporazuma sa Ukrajinom.

Sve tri glavne klase američke pšenice pale su na najniži nivo od početka nedelje. Trgovci su odmah počeli da smanjuju deo premije rizika koja se prethodno formirala zbog napada na lučku infrastrukturu i ograničenog izvoza preko Crnog mora.

Reakcija pokazuje koliko cena pšenice trenutno zavisi od očekivanja u vezi sa crnomorskim transportom. Svaki signal da bi izvoz iz Rusije i Ukrajine mogao da se normalizuje deluje negativno na cene, dok nove eskalacije brzo vraćaju kupce na tržište.

Za sada je, međutim, reč samo o promeni očekivanja, a ne o potvrđenom mirovnom sporazumu ili normalizaciji trgovine.

Crnomorski transport još nije normalizovan

Pad cena ne znači da su problemi sa transportom žitarica preko Crnog mora rešeni.

Turska i dalje insistira na uspostavljanju trajnog mehanizma koji bi garantovao bezbednost trgovačkih brodova. Bez takvog dogovora teško je očekivati pouzdano i kontinuirano kretanje robe iz ukrajinskih luka.

Azijski uvoznici su zbog kašnjenja crnomorskih pošiljki već bili primorani da deo ugovorenih količina pšenice zamene robom iz Australije i Argentine.

U pojedinim slučajevima alternativnu pšenicu plaćali su približno 50 dolara po toni više, sa uračunatim troškovima prevoza.

To pokazuje da fizičke posledice poremećaja ostaju prisutne uprkos političkim porukama. Ukoliko se najave mira ne pretvore u bezbedniju plovidbu i pouzdanije isporuke, premija rizika mogla bi veoma brzo da se vrati u cenu pšenice.

Saudijska Arabija traži 535.000 tona pšenice

Novi test međunarodne tražnje predstavlja tender Saudijske Arabije za kupovinu 535.000 tona pšenice, namenjene isporuci tokom novembra i decembra.

Rok za dostavljanje ponuda ističe u petak, a rezultati tendera mogli bi da pokažu koliko su kupci spremni da iskoriste najnoviji pad cena.

Američka nedeljna prodaja pšenice očekuje se u rasponu od 350.000 do 600.000 tona.

Snažniji izvozni rezultati pomogli bi tržištu da ublaži pritisak izazvan mirovnim očekivanjima. Slabija prodaja, sa druge strane, mogla bi da podstakne fondove da nastave sa zatvaranjem pozicija.

Nemačka očekuje deset odsto manje pšenice

Problemi evropske proizvodnje ostaju važan faktor podrške, iako ih je tržište privremeno potisnulo u drugi plan.

Ukupna žetva žitarica u Nemačkoj procenjuje se na 37,4 miliona tona, što predstavlja pad od 7,3 odsto u odnosu na prošlu godinu.

Proizvodnja pšenice mogla bi da iznosi svega 20,8 miliona tona, odnosno deset odsto manje nego prethodne sezone.

Niža nemačka proizvodnja dodatno zateže evropski bilans pšenice. Zbog toga bi svaki novi problem u crnomorskom regionu mogao da vrati kupce evropskoj robi i ponovo podigne cene.

Rekordne pozicije fondova pritiskaju kukuruz

Kukuruz se povlači zajedno sa pšenicom, ali dodatni pritisak dolazi od ekstremno velike špekulativne pozicije.

Prema procenama, investicioni fondovi drže rekordnu neto dugu poziciju od približno 491.000 ugovora. Broj otvorenih ugovora samo tokom trgovanja u sredu povećan je za dodatnih 13.000.

Velika fondovska kupovina pomogla je prethodnom rastu cena, ali sada povećava rizik od nagle korekcije. Kada veliki učesnici počnu da ostvaruju profit, prodajni pritisak može veoma brzo da se proširi tržištem.

Približavanje američke berbe dodatno povećava oprez. Dolazak novog roda na tržište i potreba proizvođača da oslobode skladišta mogli bi da ograniče nove pokušaje rasta.

Procena američkog roda manja za 180 miliona bušela

Fundamentalna slika kukuruza ipak ostaje podržavajuća.

Anketa među proizvođačima koju je sproveo Allendale ukazuje na prosečan američki prinos od 178,7 bušela po akru i ukupnu proizvodnju od 15,833 milijarde bušela.

Takva proizvodnja bila bi približno 180 miliona bušela manja od avgustovske prognoze američkog Ministarstva poljoprivrede.

Niže procene znače da trenutni pad više liči na korekciju nakon snažnog rasta nego na potpunu promenu fundamentalnog pravca tržišta.

El Ninjo preti brazilskom kukuruzu

Podrška cenama dolazi i iz Brazila, gde se očekuje slabiji drugi rod kukuruza u državi Mato Groso.

Institut IMEA procenjuje proizvodnju drugog roda u sezoni 2026/27. na 53,7 miliona tona, što bi bilo 7,5 odsto manje nego prethodne godine.

Kao jedan od glavnih rizika navodi se El Ninjo, koji bi mogao da nepovoljno utiče na vremenske uslove i smanji prinose.

Mato Groso je najvažniji brazilski region za proizvodnju kukuruza, pa bi ozbiljniji pad roda mogao da utiče i na ukupnu izvoznu ponudu Brazila.

Proizvodnja etanola ostala stabilna

Američka proizvodnja etanola tokom sedmice završene 28. avgusta zadržala se blizu 1,11 miliona barela dnevno, uz smanjenje od svega 2.000 barela.

Zalihe etanola smanjene su za 171.000 barela, na 25,036 miliona barela, dok je potrošnja u rafinerijama povećana na 940.000 barela dnevno.

Izvoz je istovremeno pao na 104.000 barela dnevno.

Nova prodaja američkog kukuruza roda 2026. očekuje se u širokom rasponu od 500.000 tona do 1,6 miliona tona. Rezultat bliži gornjoj granici mogao bi da pruži novu podršku tržištu tokom aktuelne korekcije.

Špekulativna pozicija u soji premašila istorijski rekord

Soja slabi zajedno sa kukuruzom i pšenicom, a rekordne pozicije fondova povećavaju pritisak na ceo kompleks uljarica.

Zbirna duga pozicija investicionih fondova u soji, sojinoj sačmi i sojinom ulju procenjuje se na više od 508.000 ugovora.

Time je premašen prethodni istorijski rekord od približno 502.000 ugovora, zabeležen u maju 2026. godine.

Ovako velika izloženost čini tržište izuzetno podložnim zatvaranju profita. Čak i kada se osnovni pokazatelji nisu značajnije pogoršali, prodaja fondova može kratkoročno da izazove snažan pad cena.

Kina ponovo kupila američku soju

Fundamentalni prostor za pad soje ipak ostaje ograničen zahvaljujući nastavku kineske kupovine.

Kina je u sredu ugovorila još 202.000 tona američke soje za isporuku tokom tržišne 2026/27. godine.

Allendale procenjuje američku proizvodnju na 4,515 milijardi bušela, uz prosečan prinos od 52,6 bušela po akru. To je samo četiri miliona bušela manje od avgustovske prognoze USDA.

Razlika za sada nije velika, ali nastavak vrelog i suvog vremena mogao bi dodatno da smanji prinose. U kombinaciji sa snažnom kineskom tražnjom, to bi brzo moglo da zategne bilans američke soje.

Za novembarske ugovore roda 2026. raspon od 12,50 do 12,75 dolara po bušelu i dalje se posmatra kao važna zona podrške.

Vrućina i suša ostaju pretnja usevima

Vremenski uslovi nastavljaju da pružaju podršku kukuruzu i soji, iako političke vesti trenutno imaju snažniji uticaj na cene.

Padavine se očekuju u severnom delu američkog Srednjeg zapada, oko Velikih jezera i uz obalu Meksičkog zaliva. Centralni i južni delovi Srednjeg zapada, međutim, ostaju vreli i suvi.

Takvi uslovi ubrzavaju sazrevanje useva, ali mogu da smanje završnu masu zrna i konačne prinose.

Veći deo Ukrajine takođe bi trebalo da ostane suvlji od proseka, dok će u Evropi preovlađivati visoke temperature, uz povremene padavine u istočnim područjima.

Nafta i slabiji dolar nisu uspeli da zaustave pad

Makroekonomski pokazatelji pružaju određenu podršku tržištu poljoprivrednih roba.

Oktobarska WTI nafta poskupela je za 1,75 dolara, na 92,75 dolara po barelu, dostigavši novi ugovorni maksimum. Više cene energenata obično pružaju podršku kukuruzu i sojinom ulju preko industrije biogoriva.

Američki dolar istovremeno je snažno oslabio i pao na najniži nivo od početka nedelje. Slabija valuta povećava konkurentnost američke robe na međunarodnom tržištu.

Ipak, ni skuplja nafta ni slabiji dolar nisu uspeli da zaustave prodaju koju su pokrenule nade u mirovni sporazum i zatvaranje rekordnih špekulativnih pozicija.

Mir je za sada očekivanje, a ne tržišna činjenica

Najnoviji pad cena pokazuje koliko brzo političke poruke mogu da promene raspoloženje na tržištu žitarica.

Mogućnost mirovnog sporazuma smanjila je premiju rizika kod pšenice i pokrenula prodaju kukuruza i soje. Međutim, bez konkretnog dogovora i uspostavljanja bezbednog transporta preko Crnog mora, fizička ponuda ostaje ograničena.

Niža evropska proizvodnja, slabije procene američkog kukuruza, kineska kupovina soje i nepovoljno vreme takođe nisu nestali.

Zbog toga trenutni pad predstavlja snažnu berzansku korekciju, ali još ne potvrđuje dugoročnu promenu pravca tržišta.

Izvor: GrainsPrices, pregled tržišta žitarica za 3. septembar 2026. godine.