WASDE smanjuje američke zalihe kukuruza i povećava proizvodnju soje u Brazilu, preoblikujući trgovinu žitaricama pred zatvaranje.
Ključni pokretači tržišta
Utorkom je dominirao februarski WASDE izveštaj američkog Ministarstva poljoprivrede (USDA), koji je doneo bikovsko (bullish) iznenađenje za kukuruz i neutralno-podsticajan ton za soju, dok se pšenica suočila sa umerenijim prilagođavanjem. Tržišta su brzo reagovala na promene u projekcijama američkih zaliha i ažurirane procene globalne proizvodnje, što je promenilo raspoloženje pred kraj trgovanja.
Kukuruz je dobio najpozitivnije vesti, jer je USDA smanjila američke završne zalihe za 100 miliona bušela (mbu) na 2,117 milijardi bušela, što je u potpunosti vođeno većom projekcijom izvoza. Ovo smanjenje signalizira jaču spoljnu tražnju i potvrđuje tempo viđen u nedavnim inspekcijama izvoza, podržavajući cene uprkos mešovitim prilagođavanjima globalne ponude.
Svetske završne zalihe kukuruza smanjene su za 1,93 miliona metričkih tona (MMT) na 288,98 MMT, što je pružilo dodatnu podršku tržištu. Iako su cifre proizvodnje u Brazilu i Argentini ostale nepromenjene, tešnji globalni bilans pružio je osnovnu stabilnost i pomogao fjučersima kukuruza da se zadrže blizu nepromenjenih nivoa do zatvaranja.
Soja je zatvorena sa čvrstim rastom, jer je WASDE ostavio američke završne zalihe nepromenjene na 350 mbu, izbegavajući bilo kakva negativna iznenađenja. Tržište se umesto toga fokusiralo na snažne signale tražnje i reviziju proizvodnje u Brazilu naviše, koja je porasla za 2 MMT na 180 MMT, dok je Argentina ostala na 48,5 MMT.
Uprkos većoj projekciji brazilskog roda, fjučersi soje su rasli jer su se trgovci koncentrisali na robusna očekivanja izvoza i stalni angažman Kine. Nedavna privatna prodaja Kini i postojana snaga prerade pomogli su u jačanju poverenja u tražnju, podižući ugovore za najbliži mesec isporuke za dvocifren iznos do zatvaranja.
Prognoza ANEC-a za izvoz brazilske soje od 11,71 MMT u februaru naglasila je obim globalnih tokova ponude, ali nije zaustavila rast cena. Umesto toga, snažni signali domaće i izvozne tražnje prevagnuli su nad zabrinutošću oko ponude, naročito uz rast cena sojine sačme i ulja.
Pšenica je prošla kroz nijansiraniji ishod WASDE izveštaja. Američke završne zalihe su povećane za 5 mbu na 931 mbu zbog manje upotrebe u ishrani, što je umereno medveđi (bearish) razvoj događaja. Međutim, globalne zalihe pšenice smanjene su na 277,51 MMT, što je za 0,74 MMT manje u odnosu na januar i ispod tržišnih očekivanja, čime je ograničen pritisak na pad cene.
Međunarodna prilagođavanja odrazila su promenu trgovinskih tokova. Izvoz Argentine je povećan za 2 MMT, što je smanjilo njene zalihe, dok je izvoz EU smanjen, a uvoz povećan, što je podiglo zalihe u EU. Kanadske zalihe su blago smanjene usled jačeg izvoza, što odražava aktivnu globalnu konkurenciju.
Dodatni faktori
Vremenske prilike su pružile podršku, ali nisu dominirale kretanjem cena. Kiše u južnim ravnicama (Southern Plains) očekuju se da poboljšaju stanje pšenice u mirovanju, dok bi trend isušivanja u centralno-zapadnom Brazilu, nakon nedavnih obilnih padavina, mogao pomoći napretku žetve i sadnji drugog useva.
Tržišta biljnih ulja nastavila su da vrše uticaj na druge sirovine. Pad zaliha malezijskog palminog ulja i čvrste cene sojinog ulja doprineli su snazi kompleksa uljarica, čak i dok dugoročne projekcije o povećanoj ponudi južnoameričkog sojinog ulja ostaju faktor ravnoteže.
- Pšenica: Povećanje američkih zaliha neutralisalo je skromno smanjenje globalnih zaliha.
- Kukuruz: Smanjenje američkih zaliha za 100 mbu i niži globalni prenos pružili su podršku.
- Soja: Dobici podstaknuti stabilnim američkim zalihama i snažnim zamahom tražnje.