Optimizam na tržištu soje sudara se sa carinskim tenzijama dok južnoameričke kiše i crnomorska vlaga oblikuju ton nedelje
Tržišta žitarica i uljarica započela su nedelju u pozitivnom ritmu. Pšenica je ojačala na oko 5,32 dolara po bušelu zahvaljujući boljim ekonomskim očekivanjima i stabilnom napretku setve u Evropi, iako su američke inspekcije bile slabe. Kukuruz je pratio rast, trgujući se oko 4,31 dolara po bušelu nakon dobrih izvoznih podataka i čvrste potražnje iz Azije. Soja je predvodila rast tržišta, podstaknuta brzim tempom setve u Brazilu (36%) i pozitivnim signalima u trgovini između SAD i Kine.
Na globalnom nivou, tržišta prate geopolitičke i vremenske faktore. Kanada i Kina pokušavaju da ublaže carinske prepreke, što bi moglo stabilizovati tržište biljnih ulja. U Severnoj Americi se očekuje zahlađenje i mogući mraz, dok u Brazilu više padavina pomaže usevima kafe, ali usporava setvu soje i kukuruza. Argentina se suočava sa sušom koja ugrožava pšenicu, a u Evropi su vremenski uslovi neujednačeni — previše vlage na istoku i suša na zapadu. Istovremeno, rast proizvodnje palminog ulja u Indoneziji i Maleziji utiče na globalne cene uljarica i biodizel tržište.
Pregled cena na svetskim berzama za dan: 28.10.2025.
Pšenica je završila utorak u porastu na sva tri američka tržišta, pri čemu je decembarski fjučers za 2025. godinu u Čikagu zatvoren na 5,29 dolara po bušelu (▲3¢). Ton trgovanja odražavao je nastavak pokrivanja kratkih pozicija sa početka nedelje, dok su ozime sorte prednjačile. Trgovci su merili slabe američke inspekcije naspram povoljnih padavina u regionu Crnog mora koje pomažu formiranju useva pre zimskog mirovanja i stabilnom napretku setve širom Evrope. Izvozni tempo meke pšenice u Evropi zaostajao je za prošlom godinom, što je ublažilo entuzijazam, ali su regionalni vremenski uslovi i apetit za rizikom zadržali ponude podržanim do zatvaranja tržišta.
Kukuruz je ojačao, ali se povukao sa dnevnih maksimuma, zatvorivši se u Čikagu na 4,32 dolara po bušelu (▲3¼¢). Nedeljne američke inspekcije zabeležile su 1,188 miliona tona, podržavajući kratkoročne izvozno-trgovinske pokazatelje, iako je gotovinsko tržište ostalo pomešanog tona usred aktivne žetve. Signali iz Južne Amerike bili su podeljeni: setva prve brazilske žetve napredovala je uz povratak novih kiša, dok je hladniji i suvlji izgled vremena u Argentini povećao zabrinutost za razvoj pšenice i tempo poljskih radova.
Soja je nadmašila ostale robe, pri čemu je novembarski fjučers za 2025. u Čikagu zatvoren na 10,78¼ dolara po bušelu (▲11¢), podstaknut snažnim tržištem sojinog brašna i brzim napretkom brazilske setve. Špekulacije o mogućoj kupovini iz Kine uoči sastanaka svetskih lidera održavale su pozitivan sentiment uprkos slabijim američkim inspekcijama u odnosu na prethodnu nedelju. Tržište prerađenih proizvoda ostalo je ključno — čvrstoća brašna neutralisala je slabost sojinog ulja, dok su šire vesti iz sektora biljnih ulja uticale na cene u neposrednim ugovorima.
Globalni pokretači
Geopolitički faktori održavali su tržišta napetim dok su investitori balansirali između optimizma oko dijaloga na visokom nivou između SAD i Kine i neizvesnosti u vezi sa carinama. Paralelno, inicijativa za približavanje Kanade i Kine nagovestila je pokušaje ublažavanja barijera za kanadski kanola izvoz — faktor bitan za tokove biljnih ulja i proteinskih brašna koji utiču na globalne tržišne diferencijale uljarica.
Vremenski uslovi su odredili većinu kratkoročnih kretanja. Severna Amerika suočila se sa umereno hladnom nedeljom i široko rasprostranjenim rizikom od mraza pre nego što usledi zatopljenje, dok se Brazil vratio na vlažniji obrazac sa upornim frontalnim sistemom koji se pomerao ka severu i novim talasom padavina početkom novembra — što poboljšava vlagu u zemljištu, ali privremeno usporava radove na poljima soje i kukuruza na jugu. Argentina je postala hladnija i suvlja, povećavajući rizik po razvoj pšenice ako se suša produži.
SVEŽI američki podaci održavali su aktivnost tržišta uprkos pauziranju izveštaja o napretku useva (Crop Progress). Privatne ankete procenjivale su da je do 26. oktobra požnjeveno oko 73% kukuruza i 84% soje, dok su nedeljne inspekcije pokazale 1,188 miliona tona kukuruza, 1,061 milion tona soje i 0,259 miliona tona pšenice, potvrđujući stabilniji izvozni tempo kukuruza u odnosu na slabiji promet soje.
Južnoamerički faktori i tržište uljarica
Osnovni faktori iz Južne Amerike dodali su zamah tržištima. U Brazilu je do 23. oktobra posejano 36% soje (naspram 24% prethodne nedelje), dok je letnja setva kukuruza u centralno-južnom delu zemlje dostigla 55%. U Argentini je Poljoprivredno udruženje (Sociedad Rural) zatražilo od administracije Mileija poreske olakšice kako bi se povratila konkurentnost farmi — što bi moglo uticati na ekonomiju prerade, izvozne tokove i odluke o setvi tokom južnog leta.
Tržište biljnih ulja formiralo je snažne među-robne signale. Indonežanska asocijacija proizvođača palminog ulja povećala je projekciju proizvodnje za 2025. na oko 56 miliona tona, uz izvoz od 30–31 milion tona, dok je Malezija najavila nulte carine na određene proizvode od palminog ulja u novom trgovinskom sporazumu sa SAD — oba faktora podržala su cene palminog ulja i uticala na razlike između sojinog i suncokretovog ulja. Džakarta takođe razmatra obavezno domaće tržišno učešće (DMO) kao podršku planu za biogorivo B50, što bi moglo ograničiti izvoz ako bude primenjeno.
Evropski agronomski ton i regionalne priče o snabdevanju
Evropski agronomski uslovi bili su konstruktivni, ali neujednačeni. MARS je smanjio prognoze prinosa kukuruza i suncokreta u EU, iako su uslovi za razvoj ozimih useva u Zapadnoj i Centralnoj Evropi ostali uglavnom povoljni. Prekomerna vlaga usporila je setvu u delovima Bugarske i Rumunije, dok je suša odložila setvu u Portugalu, Španiji, istočnoj Hrvatskoj i Mađarskoj, čineći nicanje posebno osetljivim na padavine početkom novembra.
Regionalne priče o snabdevanju dodatno su upotpunile sliku. Zimbabve je prijavio rekordnu žetvu pšenice od oko 578 hiljada tona i sada traži izvozna tržišta za višak, dok je Indija pretrpela kasne monsunske kiše koje su oštetile zrele useve soje i pamuka — rizike koji bi mogli ograničiti regionalnu ponudu uljarica i promeniti uvozne planove ako se gubici prodube.
Na mikro-nivou tržišna slika ostala je pomešana. U južnom Brazilu, uprkos kašnjenju žetve i visokoj vlažnosti polja (posebno u državi Parana), domaće cene pšenice nastavile su da padaju pod pritiskom konkurentnog uvoza i obilnih globalnih zaliha. U Evropi su pomeranja u registracijama i otvorenim interesima ukazivala na pokrivanje kratkih pozicija početkom nedelje kod pšenice, kukuruza i soje — što se uskladilo sa utorakom kada su svi ti fjučersi završili u porastu.