Globalno tržište žitarica: Kina balansira između Brazila i SAD-a, dok Rusija zadržava dominaciju u izvozu pšenice
Uvod: Kineska strategija i globalna dinamika
Globalno tržište žitarica i uljarica početkom novembra obilježava prelaznu fazu. Dok se odnosi između Sjedinjenih Država i Kine postepeno poboljšavaju, Brazil se učvršćuje kao glavni snabdjevač azijskog tržišta, a Rusija održava visok tempo izvoza pšenice. U isto vrijeme, vremenski uslovi u Južnoj Americi ostaju glavni izvor neizvjesnosti za predstojeću sezonu 2025/26.
Kineski kupci, nakon višemjesečne trgovinske zadrške, ponovo aktivno kupuju soju iz Brazila, ali i razmatraju veće količine iz SAD-a. Paralelno s tim, ruska pšenica ostaje stabilna zahvaljujući snažnoj proizvodnji i kontinuiranom izvozu, dok klimatski obrasci povezani s fenomenom La Niña prijete da poremete sjetvu i žetvu u južnoameričkim regijama.
Pregled cena na svetskim berzama za dan: 4.11.2025.
Tržište pšenice: Ruski izvoz stabilan, Kina gleda prema SAD-u
Na čikaškoj berzi decembarski ugovor za 2025. godinu zatvorio se na 5,50 dolara po bušelu, što predstavlja rast od 6¾ centi u odnosu na prethodni dan. Interes kineskih kupaca za američku pšenicu podstakao je blagi oporavak cijena, iako službene potvrde izvoza kasne zbog djelimične blokade federalnih institucija u SAD-u.
Evropska unija je od jula izvezla 8,03 miliona tona pšenice, nešto ispod prošlogodišnjeg nivoa, dok su cijene u regiji Crnog mora i EU stabilne, oko 230 dolara po toni. Ova ravnoteža čini tržište osjetljivim na promjene u vremenskim uslovima i moguće prekide u logistici.
U Rusiji je izvozna prognoza za sezonu 2025/26 povećana na 43,8 miliona tona. Oktobarske pošiljke dosegle su 5,4 miliona tona, a tempo u ranoj fazi novembra ukazuje na mogućnost rekordnog mjeseca. Takva aktivnost održava stabilnost cijena, ali analitičari upozoravaju da bi sezonsko usporavanje i pojačana konkurencija iz Argentine i Australije mogli donijeti dodatni pritisak na tržište.
Tržište kukuruza: Jak američki izvoz, ali prinosi ograničavaju rast cijena
Decembarski ugovor za kukuruz zatvorio je trgovanje na 4,31 dolara po bušelu, uz pad od 2¾ centa. Snažan američki izvoz od 1,669 miliona tona, predvođen Meksikom, ublažio je gubitke, ali brzi napredak žetve i očekivani visoki prinosi od oko 185,5 bušela po hektaru ograničavaju mogućnosti za jači rast cijena.
Brazil ostaje ključan faktor u globalnom balansu ponude. Nacionalna agencija CONAB povećala je prognozu proizvodnje etanola za sezonu 2025/26 na 36,16 milijardi litara, dok je sjetva prvog usjeva kukuruza u regiji Center–South napredovala do 60% površina. Iako se očekuje stabilizacija zaliha, neujednačene padavine i sušni džepovi u pojedinim područjima zemlje i dalje predstavljaju rizik za proizvodnju.
Tržište soje: Kina balansira između američke i brazilske ponude
Soja ostaje u centru trgovinskih dešavanja. Ugovor za novembar 2025. pao je na 11,08 dolara po bušelu nakon što se oporavak cijena nije održao. Kineski kupci nastavili su s rezervacijama velikih količina brazilskih zrna jer su brazilske FOB cijene pale ispod američkih ponuda iz zaljeva Meksičkog zaliva.
Kina je do sada ugovorila deset isporuka za decembar i još deset za period mart–jul, što pokazuje njenu namjeru da diverzifikuje nabavku prije početka nove sezone 2026. godine. Novi sporazum između Washingtona i Pekinga predviđa da će Kina do kraja 2025. kupiti najmanje 12 miliona tona američke soje, a u naredne tri godine 25 miliona tona godišnje. Ipak, ostvarenje dogovora zavisi od mogućeg smanjenja tarifa na američke poljoprivredne proizvode.
Bangladeš je najavio povećanje kupovine američke soje i sojinog brašna na 1,25 milijardi dolara u narednih godinu dana, što dodatno doprinosi pozitivnom sentimentu na tržištu.
Tržište uljarica: Australijska repica i globalni pomaci
Nakon petogodišnje pauze, Australija je poslala prvu pošiljku uljane repice za Kinu, što bi moglo preokrenuti globalne tokove u sektoru biljnih ulja. Brod Armonia A natovaren je s oko 60.000 tona u luci Esperance i upućen prema Qingdaou. Još tri testne pošiljke planirane su do kraja godine u okviru kineskog programa kontrole čistoće.
Ako probni uvoz prođe uspješno, Australija bi mogla trajno povratiti pristup kineskom tržištu, koje je izgubila 2020. zbog fitosanitarnih sporova. U međuvremenu, Kanada pokušava nadomjestiti gubitke potpisivanjem sporazuma o izvozu repice u Pakistan, nakon što je Kina uvela antidampinške carine na kanadske proizvode.
Na tržištu palminog ulja Malezija bilježi stabilne cijene iznad 4.100 ringgita po toni. Kompanija IOI upozorava na moguće padavine povezane s La Niñom koje bi mogle uticati na proizvodnju do februara. IOI planira udvostručiti proizvodnju organskog palminog ulja i proširiti preradu kokosa do 2027. godine, što bi moglo dugoročno promijeniti strukturu globalne ponude biljnih ulja.
Klimatski uslovi: La Niña i rizici za Južnu Ameriku
Meteorološke prognoze ukazuju na nove talase obilnih kiša u argentinskoj Pampasi i južnom Brazilu, što bi moglo usporiti žetvu pšenice i odgoditi sjetvu proljetnih usjeva. U Cerradu, ključnom regionu za uzgoj soje, neujednačene padavine i visoke temperature povećavaju rizik od ponovne sjetve i smanjenja prinosa.
Do kraja oktobra soja je bila zasijana na 47% planiranih površina, u odnosu na 54% u istom periodu prošle godine. Kukuruz u regiji Center–South dostigao je 60%, što je u skladu s prošlogodišnjim tempom. U Sjedinjenim Državama sušni i topli uslovi pomažu završnici žetve — kukuruz je obrano 85%, a soja 91% površina.
Zaključak: Tržište u fazi balansiranja
Globalno tržište žitarica nalazi se u osjetljivoj ravnoteži između obnovljenih trgovinskih veza i klimatskih izazova. Kina pokušava izbalansirati odnose s dva ključna snabdjevača, Brazilom i Sjedinjenim Državama, dok Rusija dodatno učvršćuje svoju ulogu vodećeg izvoznika pšenice.
Uprkos pozitivnim signalima, tržište ostaje ranjivo na vremenske ekstreme i geopolitičke promjene koje bi mogle preoblikovati svjetske tokove trgovine u sezoni 2025/26.