Naftni šok iz Irana pritiska tržišta žitarica dok trgovci čekaju potvrdu kineske obaveze kupovine od 17 milijardi dolara
Gubici u ceni sirove nafte, povezani sa obnovljenim pregovorima između SAD i Irana, izvršili su pritisak na tržište žitarica u utorak, dok su slaba prodaja pšenice novog roda i oprezno pozicioniranje fondova nastavili da ograničavaju rast, uprkos nedavnom optimizmu podstaknutom vestima iz Kine.
Trgovačka sesija u utorak otvorena je širokim pritiskom na pšenicu, kukuruz i soju, jer je sirova nafta naglo pala nakon izveštaja da su SAD i Iran tokom vikenda postigli napredak u diplomatskim pregovorima. Slabost energenata se odmah prenela na poljoprivredne robe, posebno na kukuruz i soju zbog veze sa biogorivima, dok je pšenica ostala opterećena pogoršanjem indikatora tražnje i pojačanom izvoznom konkurencijom.
Makroekonomski uticaj i sirova nafta
Najveći makroekonomski faktor ostala je sirova nafta, čija je cena u utorak ujutru bila niža za 3,85 dolara u odnosu na nivo od petka. Tržište je potencijalni napredak u pregovorima SAD i Irana protumačilo kao potencijalno „medveđi“ signal (signal za pad) za cene energenata, usled mogućnosti povećanja ponude nafte u budućnosti. Ovo je bio treći veliki naftni šok povezan sa Iranom u poslednjih nekoliko nedelja i pojačao je oprez trgovaca na tržištu žitarica, posebno nakon što su prošlonedeljne oštre korekcije poništile veliki deo rasta podstaknutog Kinom.
Pšenica pod strukturnim pritiskom
Pšenica je nastavila da trpi najteži strukturni pritisak među tri glavne kulture. Investicioni fondovi su agresivno smanjili izloženost, povukavši 14.224 ugovora iz neto „long“ pozicija za pšenicu na čikaškoj berzi (CBOT), uz smanjenje „long“ pozicija za KC pšenicu za još 7.715 ugovora. Ova promena pozicioniranja odražava smanjenje spekulativnog poverenja nakon što prošlonedeljna tržišna reakcija na WASDE izveštaj nije uspela da održi zamah.
Tražnja za novim rodom pšenice ostaje najzabrinjavajući signal za budućnost. Podaci o izvoznoj prodaji pokazali su da su obaveze za pšenicu 2026/27. na samo 2,029 miliona metričkih tona (MMT), što je pad od 51,45% u odnosu na isti period prošle godine. Istovremeno, obaveze za stari rod ostaju relativno solidne na 25,241 MMT, što je 16% više u odnosu na prethodnu godinu i već dostiže 102% USDA izvozne prognoze. Ova razlika sugeriše da su kupci nerado spremni da se obavežu na povišene cene američke pšenice nakon WASDE izveštaja, dok su dostupne jeftinije opcije iz drugih regiona.
Konkurencija iz Evrope i crnomorskog regiona nastavila je da ograničava potencijal rasta cene pšenice. Organizacija FranceAgriMer zadržala je ocenu stanja francuske meke pšenice na 80% dobro/odlično, dok nedavno smanjenje izvoznih taksi u Argentini nastavlja da poboljšava konkurentnost južnoameričke pšenice u globalnim trgovinskim tokovima. Tražnja iz Južne Koreje je bila prisutna kroz tender za 100.000 tona pšenice iz SAD i Kanade, ali tender nije bio dovoljno velik da materijalno promeni širi pesimistični ton koji okružuje globalnu tražnju za pšenicom.
Kukuruz pokazuje otpornost
Fundamenti kukuruza ostali su relativno otporni uprkos gubicima u utorak ujutru. Tržište je nastavilo da crpi podršku iz snažnih najava privatnih izvoznih prodaja u petak, uključujući 493.700 tona prodatih Meksiku i još 110.000 tona nepoznatim destinacijama. USDA izvozne obaveze za marketinšku godinu 2025/26. dostigle su 79,873 MMT, što je 26% više u odnosu na prošlu godinu i prati tempo punogodišnjeg izvoznog cilja USDA.
Spekulativno pozicioniranje u kukuruzu ostaje visoko, ali je zdravije nakon nedavnih smanjenja. Investicioni fondovi su smanjili neto „long“ izloženost za 6.129 ugovora, na 293.354 ugovora, čime su ublažene brige o preterano nagomilanim optimističnim pozicijama, dok je i dalje zadržana značajna tržišna podrška. Kombinacija snažne izvozne tražnje, stabilne kupovine iz Meksika i dosledne aktivnosti na međunarodnim tenderima nastavlja da drži kukuruz iznad nivoa od pre objave kineskih vesti, uprkos makroekonomskoj nestabilnosti.
Soja između kineske tražnje i konkurencije
Soja je ostala između poboljšanog raspoloženja povezanog sa očekivanjima kineske tražnje i uporne konkurencije u ponudi iz Južne Amerike. Izvozne obaveze za soju iznose 39,371 MMT, što je i dalje 18% ispod prošlogodišnjeg nivoa i zaostaje za prosečnim tempom izvoza USDA. U međuvremenu, spekulativni fondovi su smanjili neto „long“ pozicije u soji za 7.011 ugovora, na 207.804 ugovora, što odražava umereno uzimanje profita, a ne potpunu likvidaciju optimističnih pozicija.
Soja sačma (soymeal) pružila je najjači signal podrške unutar kompleksa soje, nakon što je USDA potvrdila privatnu izvoznu prodaju od 252.000 tona soja sačme nepoznatim destinacijama, uključujući poslove i za stari i za novi rod. Fjučersi na soja sačmu održali su se relativno čvrsto, dok je i ulje od soje zabeležilo dobitke do zatvaranja u petak, pojačavajući ideju da osnovna tražnja ostaje konstruktivna, čak i dok slabost sirove nafte i rastuća ponuda iz Južne Amerike nastavljaju da ograničavaju širi rast cena soje.