Pregled cena na svetskim berzama 2.9.2025.
Pšenica, kukuruz i soja pod pritiskom tržišnih turbulencija
USDA obustavlja WASDE, Ukrajina širi ozime površine, Argentina se okreće kukuruzu, a Kina menja tokove uljarica – postavljajući ton za ovu nedelju na globalnim tržištima.
Pšenica
Čikaška meka crvena pšenica (CBOT SRW) za decembar ’25 otvorila je u četvrtak na oko $5.11/bu, što je za 1¾¢ više u odnosu na završetak sredinom nedelje ($5.09¼). Kompleks je prethodno završio mešovito – dok se CBOT SRW blago oporavio, Kansas City HRW je oslabio za 2–3¢, a Minneapolis spring pšenica ostala slabija.
Glavni pokretači:
- Suvlja 7-dnevna prognoza za SAD podstiče radove u polju, iako su lokalni pljuskovi u južnoj Nebraski i severnom Kanzasu mogli privremeno usporiti setvu ozime pšenice.
- Očekivanja izvoza ostaju u fokusu zbog tendera Saudijske Arabije za 420.000 t tvrde pšenice.
- Otvoreni interes je u sredu porastao za više od 13.000 SRW ugovora, što ukazuje na obnovljenu aktivnost fondova.
Kukuruz
Decembarski kukuruz ’25 započeo je sesiju na $4.1625/bu, tek ¼¢ ispod sredine nedelje ($4.16½).
Ključne tačke:
- DOE/EIA izveštaj pokazuje pad proizvodnje etanola na 995k bpd i zaliha za 3% na 22.764 miliona barela, što je blagi pritisak na potrošnju.
- Privatne procene: prinos snižen na 185.9 bpa, ali ukupna proizvodnja podignuta na 16.737 mld. bušela zbog većih površina.
- Otvoreni interes porastao je za oko 21.900 ugovora.
- Tržište ostaje osetljivo na vremenske prilike i eventualne političke odluke koje bi mogle uticati na izvoz.
Soja
Novembarska soja ’25 je otvorila na $10.11/bu, oko 2¢ niže nego prethodnog dana.
Glavne vesti:
- StoneX je povisio prinos na 53.9 bpa i proizvodnju na 4.326 mld. bušela.
- Upotreba sojinog ulja za biodizel u julu dostigla je osmomesečni maksimum od 1.108 milijardi funti.
- Kina ostaje ključni faktor: iako se soja nalazi visoko na listi tema za predstojeće pregovore sa SAD, kratkoročna kupovina ostaje orijentisana ka Južnoj Americi.
Makro slika: USDA u „mraku podataka“
USDA je suspendovao WASDE izveštaj „do daljeg“ zbog prekida u finansiranju vlade, a i nedeljni izveštaji o izvoznim prodajama su odloženi.
Posledice:
- Tržište je sada prepušteno privatnim procenama i vremenskim modelima, što povećava rizik od volatilnosti.
- Pre prekida, procene izvoza bile su: 1.4–2.0 MMT kukuruza i 0.5–1.6 MMT soje.
Energetski i uljarice signali
- DOE: pad zaliha etanola na 22.764 miliona barela i proizvodnje na 995k bpd.
- Palmino ulje pokazuje čvrstinu na globalnom tržištu.
- SAD biodizel nastavlja snažan otkup sojinog ulja, što ublažava slabosti kompleksa vezane za izvoz.
Ukrajina
- Proširila površine pod ozimom pšenicom za 9%, na najmanje 5.2 miliona ha za žetvu 2026.
- Preusmeravanje sa sušom pogođenog kukuruza i suncokreta.
- Ovo stvara srednjoročni pritisak na globalne cene pšenice.
Argentina
- Projekcija proizvodnje kukuruza 2025/26: 54.2 MMT (+8.4% y/y).
- Trajno smanjene izvoznih dažbina (kukuruz na 9.5%).
- Soja: pad na 47.4 MMT zbog preusmeravanja površina i rizika La Niñe.
Kina
- Nakon nametanja 100% carine na kanadski repičin sačmar i ulje, okrenula se indijskom repičinom sačmu – kupila oko 52.000 t za tri nedelje, 4× više nego u celom 2024.
- Ovaj zaokret može uticati na cene sojinog i suncokretovog sačma u Aziji.
Vremenski uslovi
- Brazil (centar): suvo, kiše tek sredinom oktobra.
- Brazil (jug): adekvatna vlaga.
- Argentina: solidne rezerve vlage, sa novim frontovima.
- SAD: toplo i suvo, što pomaže setvi pšenice ali može usporiti žetvu kukuruza i soje.
- Evropa: vetrovito i kišovito, osim Španije.
- Ukrajina: dobija kiše; jugozapad Rusije i Australija ostaju suvlji.
Livestock signal
- Meksiko: slučajevi screwworm parazita porasli su za ~32% m/m, što održava ograničenja u uvozu goveda u SAD.
- Ovo posredno utiče na potražnju za kukuruzom i sojinim sačmom kroz stočarsku industriju.
Azijsko tržište uljarica
- Malezijski palmino ulje +1.41%.
- Kineske berze zatvorene zbog praznika, što smanjuje likvidnost i može pojačati oscilacije.
📌 Zaključak: Tržišta su ušla u period „mraka podataka“ zbog pauze u USDA izveštajima, što povećava oslanjanje na privatne procene i vremenske modele. Ukrajina i Argentina menjaju strukturu setve, dok Kina preusmerava trgovinske tokove uljarica. U ovakvom okruženju, volatilnost cena pšenice, kukuruza i soje ostaje naglašena, a iznenadne promene mogu brzo preokrenuti trendove.