Žitarice se oporavljaju nakon propasti pregovora sa Iranom, ali pad cene sojinog ulja i likvidacija fondova ograničavaju entuzijazam
Prekid pregovora između SAD i Irana tokom vikenda ponovo je podstakao geopolitičku premiju kod pšenice i kukuruza, mada se sojom trguje po nižim cenama jer likvidacija dugih pozicija (long) fondova i neuspeh sirove nafte da se potpuno oporavi opterećuju ovaj kompleks.
Tržišta žitarica u ponedeljak su otvorena podeljeno: kukuruz i pšenica oštro rastu zbog obnovljenog rizika na Bliskom istoku nakon što su pregovori SAD i Irana propali tokom vikenda. Sa druge strane, soja beleži pad usled slabljenja sojinog ulja i smanjenja pozicija spekulativnih fondova uoči nedelje kojom će dominirati izveštaj brazilske agencije Conab, ažurirani podaci o napretku useva i kritično vreme za oprašivanje safrinha kukuruza u centralnom Brazilu.
Propast pregovora sa Iranom: Delimični povratak geopolitičkog rizika
Ključni događaj tokom noći je prekid pregovora SAD i Irana, što je jutros podiglo cenu sirove nafte za 3,03 dolara — iako je ovaj oporavak za preko 5 dolara niži od maksimuma zabeleženih tokom noći, što signalizira da tržište nije potpuno ubeđeno u neposredni šok u snabdevanju. Prekid vatre u Iranu, koji je stupio na snagu 8. aprila i sredinom prošle nedelje oborio naftu za 16,45 dolara, sada je doveden u pitanje, uz novu neizvesnost oko protoka kroz Ormuski prolaz i lanaca snabdevanja đubrivom. Pšenica i kukuruz direktno reaguju — pšenica na sva tri tržišta beleži rast od 13 do 19 centi — ali umeren oporavak nafte u odnosu na noćne maksumume sugeriše da trgovci uračunavaju ponovno otvaranje geopolitičkog rizika, a ne potpuni preokret prošlonedeljnog trenda. Soja se, međutim, odupire širem oporavku, povučena naniže slabošću sojinog ulja i kontinuiranom likvidacijom fondova.
Australija: Alarm zbog snabdevanja ureom i planovi za dizel rezerve
Dve značajne priče o snabdevanju stigle su iz Australije tokom vikenda, potvrđujući narativ o riziku kod đubriva i goriva. Australijski ministar poljoprivrede potvrdio je da oko 60% uree u zemlji prolazi kroz Ormuski prolaz — rutu koja ostaje ograničena uprkos prekidu vatre — i najavio radnu grupu za obezbeđivanje dugoročnog snabdevanja. Procene Trezora predviđaju trenutni rast cena namirnica od 3% do 4% zbog troškova goriva i đubriva. Odvojeno, Zapadna Australija razmatra sopstvene strateške rezerve dizela. Očekuje se da fabrika uree Perdaman vredna 6,5 milijardi dolara počne sa radom tek sredinom 2027. godine, ostavljajući australijsku pšenicu zavisnom od uvoza bar još godinu dana.
Pad prinosa u Ukrajini: APK-Inform snižava prognoze
APK-Inform je revidirao prognozu žetve žitarica u Ukrajini za 2026. godinu naniže, na 58,2 miliona tona (MMT). Konsultantska kuća sada vidi pšenicu na 19,9 MMT, kukuruz na 31,5 MMT i ječam na 5,1 MMT. Što je još značajnije za tržišta, prognoza izvoza žitarica za 2025/26. oštro je smanjena na 38,2 MMT, prvenstveno zbog smanjenja izgleda za izvoz pšenice na 13 MMT. Ovo potvrđuje da ograničenja u pristupu đubrivu i gorivu već ugrađuju značajan rizik u novi ciklus useva.
Rusija proširuje izvozne kvote: Pritisak ponude ograničava pšenicu
Ruska vlada odobrila je dodatnu kvotu za izvoz pšenice od 5 MMT, povrh postojeće osnovne kvote od 20 MMT, koja važi do 30. juna. Ovo signalizira nameru Moskve da zadrži visok obim izvoza i agresivno se bori za tržišni udeo. Izvoz ruske pšenice železnicom porastao je za 17,1% u martu, dok bi aprilski izvoz mogao dostići 3,7 MMT. Za trgovce pšenicom, ovo proširenje kvota predstavlja medveđi (bearish) protivteg smanjenju ukrajinske proizvodnje: svaki oporavak cena u Čikagu i Kanzas Sitiju suočava se sa upornim plafonom zbog ruske konkurencije.
Izveštaj Conab-a i oprašivanje u Brazilu: Najvažniji događaj nedelje
Ankete Bloomberga pre izveštaja Conab-a projektuju brazilsku soju za 2025/26. na oko 179 MMT, a kukuruz na 139,9 MMT. Ipak, hitnija priča je oprašivanje safrinha kukuruza. Vremenska prognoza upozorava da oprašivanje počinje ove nedelje uz vrlo ograničene padavine u centralnom Brazilu. Ako se vlažna sezona prerano završi pre nego što se oprašivanje završi, očekuju se gubici prinosa. Ovo je trenutno najvažniji faktor za rast cene kukuruza u naredne dve do tri nedelje.
Fondovi: Značajna likvidacija dugih pozicija
Podaci o obavezama trgovaca (Commitment of Traders) pokazali su da su fondovi značajno smanjili neto duge pozicije u kukuruzu i soji. U pšenici na CBOT-u, spekulanti su se vratili na neto kratku poziciju (net short). Ovakva likvidacija može se tumačiti na dva načina: smanjenje spekulativne dužine uklanja pritisak ponude koji bi mogao suzbiti oporavak, ali takođe signalizira da veliki menadžeri novca generalno smanjuju rizik u sektoru žitarica.
Brazil povećava udeo etanola: Podrška potražnji za kukuruzom
Brazilska vlada planira da poveća zakonski udeo bezvodnog etanola u benzinu sa 30% na 32% u prvoj polovini 2026. godine, podstaknuta skokom troškova goriva zbog rata u Iranu. Očekuje se da sektor apsorbuje dodatne 2 milijarde litara potražnje, što je direktan podsticaj za kukuruz. Istovremeno, podaci o inspekciji izvoza u SAD pokazuju solidne isporuke kukuruza i soje, mada ukupna sezona za soju i dalje zaostaje za prošlogodišnjom zbog odsustva Kine.
Vreme u SAD: Suša u ravnicama i višak vlage na Srednjem zapadu
Vremenski izgledi u SAD predstavljaju dvostruki rizik. U centralnim i južnim ravnicama suša ostaje značajan problem za ozimu pšenicu. Na Srednjem zapadu, prognoze predviđaju obilne padavine koje prete kašnjenjem poljskih radova i stvaranjem bara, što bi moglo usporiti ranu setvu kukuruza i soje. Očekuje se da će popodnevni izveštaj o napretku useva pokazati da je kukuruz zasejan na 6%, a soja na 2% površina.