Dodajte Agroservis kao preporučeni izvor na Google-u i lakše pronađite naše najnovije vesti.
.
Pšenica izgubila crnomorski zamah, kukuruz i soja završili niže uprkos slabijim ocenama useva u SAD
Tržište žitarica prošlo je kroz veoma nestabilnu nedelju u kojoj su geopolitičke vesti iz Crnog mora i sa Bliskog istoka više puta nadjačale osnovne tržišne pokazatelje.
Pšenica je u četvrtak snažno skočila posle ukrajinskog napada dronom na ruski izvozni terminal u Tamanu, kod Kerčkog moreuza, ali je taj rast brzo izbledeo. Do kraja nedelje usledilo je uzimanje profita i pad cena, što pokazuje da tržište više ne prati svaku crnomorsku vest istom snagom kao ranije.
Kukuruz je završio nedelju niže, iako su ocene useva u SAD pale više nego što se očekivalo. Soja je imala najveći nedeljni pad, uprkos novim kineskim kupovinama i snažnim izvoznim signalima za novi rod.
Bliski istok: od smirivanja do novih udara
Nedelja je počela smirivanjem tenzija na Bliskom istoku.
Administracija Donalda Trampa u ponedeljak je pauzirala planove za eskalaciju rata sa Iranom i okrenula se diplomatiji, sa ciljem ponovnog otvaranja Ormuskog moreuza.
Ta vest je oborila cenu WTI nafte za 5,25 dolara, na oko 84 dolara po barelu, čime je iz tržišta izbačen veliki deo ratne premije iz prethodne nedelje.
Međutim, mir je kratko trajao. Do srede su američke snage presrele iranske balističke rakete usmerene ka trupama u Jordanu, što je pokrenulo nove američke i saudijske udare na Iran.
Nafta je tada porasla 3,90 dolara, na 83,15 dolara, a volatilnost se ponovo prelila na sojino ulje i širi kompleks uljarica.
Energetski i geopolitički signali
| Događaj | Tržišna reakcija |
|---|---|
| Pauza eskalacije prema Iranu | WTI -5,25 $/barel |
| WTI posle smirivanja | Oko 84 $/barel |
| Novi američki i saudijski udari | WTI +3,90 $/barel |
| WTI posle novog skoka | 83,15 $/barel |
| Glavni uticaj | Volatilnost u energentima, sojinom ulju i biogorivima |
Crno more: napad na ruski terminal prvo podigao, pa oborio pšenicu
Crnomorski rizik rastao je tokom cele nedelje.
Tri terminala u Crnom moru, dva u Novorosijsku i jedan u Tamanu, sa ukupnim godišnjim kapacitetom od 20 miliona tona, počela su da ograničavaju prijem žitarica sredinom nedelje.
Rusagrotrans je smanjio prognozu ruskog izvoza pšenice u julu na samo 1,9 miliona tona.
Najveći udar na tržište došao je u noći između srede i četvrtka, kada je ukrajinski dron izazvao značajnu štetu na izvoznom terminalu u Tamanu, blizu Kerčkog moreuza.
Septembarska čikaška pšenica tada je porasla do 6,69¼ dolara sredinom četvrtka, što je bilo 8½ centi više.
Ipak, rast nije izdržao. Ugovor je četvrtak završio na 6,39¼ dolara, uz dnevni pad od 24¼ centa.
To znači da je tržište napravilo preokret od oko 33 centa unutar dana.
Crno more i pšenica – ključni brojevi
| Pokazatelj | Vrednost |
|---|---|
| Terminali sa ograničenim prijemom | 3 |
| Ukupni godišnji kapacitet terminala | 20 mil. tona |
| Prognoza ruskog izvoza pšenice u julu | 1,9 mil. tona |
| CGO septembar, četvrtak maksimum | 6,69¼ $/bu |
| CGO septembar, zatvaranje četvrtak | 6,39¼ $/bu |
| Dnevna promena četvrtak | -24¼ centa |
| Unutardnevni preokret | Oko 33 centa |
Ocene useva u SAD pale više nego što se očekivalo
Podaci o stanju useva u SAD doneli su pravo iznenađenje.
Kukuruz je pao 4 procentna poena, na 63 odsto dobro/odlično. Tržište je očekivalo pad od samo 2 procentna poena.
Soja je pala 3 procentna poena, takođe na 63 odsto dobro/odlično, što je najniža ocena u ovoj vegetacionoj sezoni. Očekivao se pad od samo 1 procentni poen.
Kod prolećne pšenice ocena je ostala stabilna, ali je kategorija loše/veoma loše porasla na 15 odsto, dok su kompozitne ocene pale četvrtu nedelju zaredom.
Ti podaci su kratko podržali cene, ali je zatim bolja vremenska prognoza preuzela tržište. Do kraja nedelje ključna područja Srednjeg zapada dobila su prognozu od 0,75 do 2 inča kiše, što je smanjilo strah od pada prinosa.
Ocene useva u SAD
| Kultura | Ocena dobro/odlično | Nedeljna promena | Očekivanje tržišta | Napomena |
|---|---|---|---|---|
| Kukuruz | 63% | -4 p.p. | -2 p.p. | Pad veći od očekivanog |
| Soja | 63% | -3 p.p. | -1 p.p. | Najniže u sezoni |
| Prolećna pšenica | Stabilno | — | Očekivan pad | Loše/veoma loše 15% |
| Prognozirane padavine | 0,75–2 inča | — | — | Ključna područja Srednjeg zapada |
EU i Ukrajina poslale suprotne proizvodne signale
Evropska unija i Ukrajina tokom nedelje poslale su različite signale tržištu.
Evropska komisija smanjila je prognozu proizvodnje pšenice u EU za skoro 2 miliona tona, na 124,4 miliona tona.
Prognoza izvoza pšenice iz EU smanjena je za 1 milion tona, na 29 miliona tona.
Kod kukuruza je rez bio još izraženiji. Prognoza proizvodnje u EU smanjena je za 13,4 odsto, na 51,9 miliona tona, dok je prognoza uvoza povećana za 4,9 miliona tona, na 24 miliona tona.
Dan kasnije stigao je drugačiji signal iz Ukrajine. Ukrajinska asocijacija za žitarice podigla je prognozu proizvodnje pšenice u 2026. na 23,7 miliona tona, što je 5,3 odsto više nego prošle godine.
Prognoza kukuruza podignuta je na 32,1 milion tona, iznad USDA procene od 30 miliona tona.
EU i Ukrajina – proizvodne prognoze
| Region | Kultura | Prognoza | Promena / napomena |
|---|---|---|---|
| EU | Pšenica | 124,4 mil. tona | – skoro 2 mil. tona |
| EU | Izvoz pšenice | 29 mil. tona | -1 mil. tona |
| EU | Kukuruz | 51,9 mil. tona | -13,4% |
| EU | Uvoz kukuruza | 24 mil. tona | +4,9 mil. tona |
| Ukrajina | Pšenica | 23,7 mil. tona | +5,3% godišnje |
| Ukrajina | Kukuruz | 32,1 mil. tona | Iznad USDA procene od 30 mil. tona |
Izvoz: kukuruz najjači, pšenica najslabija
Izvozni podaci su pokazali jasnu razliku između kultura.
Kukuruz je nastavio da ide ispred USDA tempa. Obaveze za stari rod završile su nedelju na 103 odsto USDA projekcije izvoza i bile su 24 odsto iznad prošle godine.
USDA trenutno očekuje rast izvoza od 16 odsto, pa tržišni tempo ukazuje da bi u avgustovskom WASDE izveštaju moglo biti prostora za povećanje prognoze izvoza kukuruza za 25 do 50 miliona bušela.
Soja je imala snažne brojke za novi rod. Do četvrtka su obaveze za novi rod dostigle 274 miliona bušela, što je 146 odsto više nego prošle godine.
Pšenica je bila najslabija. Ukupne prodaje za 2026/27. završile su nedelju na samo 33 odsto USDA projekcije, dok je prosečan tempo za ovaj period 39 odsto. Nedeljna prodaja pšenice u četvrtak bila je najniža u marketinškoj godini.
Izvozni tempo po kulturama
| Kultura | Pokazatelj | Vrednost |
|---|---|---|
| Kukuruz | Obaveze prema USDA projekciji | 103% |
| Kukuruz | U odnosu na prošlu godinu | +24% |
| Kukuruz | USDA očekivani rast | +16% |
| Kukuruz | Moguće povećanje USDA izvoza | +25 do +50 mil. bušela |
| Soja | Novi rod, obaveze | 274 mil. bušela |
| Soja | Godišnja promena | +146% |
| Pšenica | Prodaje 2026/27 prema USDA projekciji | 33% |
| Pšenica | Prosečan tempo | 39% |
| Pšenica | Nedeljna prodaja | Minimum marketinške godine |
Fondovi prvo kupovali, pa prodavali rast
Pozicioniranje fondova tokom nedelje preokrenulo se veoma brzo.
CFTC podaci do 21. jula pokazali su snažan bikovski pomak.
Kombinovana pozicija u sve tri klase pšenice prešla je u neto dugu prvi put za dva meseca.
Kod kukuruza, managed money duga pozicija porasla je za skoro 50.000 ugovora, na 92.909 ugovora.
Kod soje su fondovi dodali više od 52.000 ugovora.
Ukupno je u poljoprivrednom prostoru kupljeno oko 164.000 ugovora, što je bila najveća kupovina u poslednja četiri meseca.
Međutim, taj optimizam nije trajao. Već u sredu špekulativna prodaja smanjila je dugu poziciju u kukuruzu na oko 98.000 ugovora, dok je otvoreni interes rastao.
To pokazuje da su pokušaji rasta tokom nedelje prodavani, a ne agresivno nastavljani.
Fondovsko pozicioniranje
| Pokazatelj | Vrednost |
|---|---|
| Pšenica, sve tri klase | Neto duga prvi put za 2 meseca |
| Kukuruz, rast long pozicije | +skoro 50.000 ugovora |
| Kukuruz, long do 21. jula | 92.909 ugovora |
| Soja, rast long pozicije | +više od 52.000 ugovora |
| Ukupna kupovina u agri kompleksu | 164.000 ugovora |
| Kukuruz, kasnije smanjenje long pozicije | Oko 98.000 ugovora |
Soja: kineska tražnja jaka, ali marže prerade slabe
Kod soje je glavna priča bila razlika između dobrih vesti o tražnji i loše cenovne reakcije.
Kina je nastavila sa aukcijama uvezene soje preko državnog Sinograina, kako bi oslobodila skladišni prostor za dolazeće američke terete.
Na aukciji u petak prodato je oko polovine od ponuđenih 501.000 tona, a najavljena je nova aukcija od dodatnih 501.000 tona za narednu sredu.
Istovremeno su prijavljene nove privatne prodaje Kini i nepoznatim destinacijama: 132.000 tona u četvrtak i još 252.000 tona u petak.
Podaci su pokazali i da je proizvodnja američkog biodizela i obnovljivog dizela u maju dostigla rekordnih 497 miliona galona, dok je upotreba sojinog ulja za zeleni dizel porasla na rekordnih 1,434 milijarde funti.
Ipak, sve to nije bilo dovoljno da podrži cenu soje.
Marže prerade pale su sa oko 2,79 dolara po bušelu početkom nedelje na 2,53½ dolara do četvrtka, što je najniži nivo u poslednjih pet meseci.
Američke FOB ponude soje iz Meksičkog zaliva prešle su iz premije u diskont od 10 centi u odnosu na Brazil za isporuke u septembru i oktobru.
Soja – tražnja i marže
| Pokazatelj | Vrednost |
|---|---|
| Sinograin aukcija | 501.000 t ponuđeno |
| Prodato na aukciji | Oko polovine |
| Sledeća Sinograin aukcija | 501.000 t |
| Privatna prodaja četvrtak | 132.000 t |
| Privatna prodaja petak | 252.000 t |
| Biodizel i obnovljivi dizel, SAD maj | 497 mil. galona |
| Sojino ulje za zeleni dizel | 1,434 mlrd. funti |
| Marža prerade početkom nedelje | Oko 2,79 $/bu |
| Marža prerade do četvrtka | 2,53½ $/bu |
| FOB SAD prema Brazilu | -0,10 $ diskont |
Strukturni signal: SAD šire kapacitete za preradu soje
Pored kratkoročnog pada marži, tržište je dobilo i važan dugoročni signal.
ADM je najavio proširenje kapaciteta prerade soje u Severnoj Americi za 25 miliona bušela, odnosno oko 5 odsto.
Proširenje bi trebalo da bude urađeno kroz modernizaciju četiri postojeća pogona, a završetak je planiran između sredine 2028. i početka 2029. godine.
Ovaj podatak pokazuje da se dugoročno i dalje računa na rast američke prerade soje, čak i kada su trenutne marže pod pritiskom.
Pšenica: rast zbog Crnog mora izbledeo u oštar pad
Pšenica je imala najnestabilniju nedelju.
Septembarska čikaška pšenica otvorila je ponedeljak na 6,67½ dolara, a isti dan zatvorila na 6,60 dolara, uz pad od 18 centi.
U utorak ujutru pala je na dvonedeljni minimum od 6,53 dolara, zatim se oporavila do srede, kada je zatvorila na 6,63½ dolara.
U četvrtak je, posle vesti o napadu na Taman, skočila na 6,69¼ dolara, ali je zatim naglo pala i zatvorila na 6,39¼ dolara.
Do petka u podne spustila se na 6,36 dolara.
U odnosu na prethodni petak, pšenica je izgubila oko 40 centi.
Pšenica – nedeljno kretanje
| Dan / faza | Cena CGO Sept ’26 | Promena / napomena |
|---|---|---|
| Otvaranje ponedeljak | 6,67½ $/bu | Start nedelje |
| Zatvaranje ponedeljak | 6,60 $/bu | -18 centi |
| Utorak jutro | 6,53 $/bu | Dvonedeljni minimum |
| Zatvaranje sreda | 6,63½ $/bu | Oporavak |
| Četvrtak, maksimum | 6,69¼ $/bu | Napad na Taman |
| Zatvaranje četvrtak | 6,39¼ $/bu | -24¼ centa |
| Petak, podne | 6,36 $/bu | Nastavak pada |
| Nedeljni rezultat | Oko -40 centi | U odnosu na prethodni petak |
Kukuruz: slabiji kraj nedelje uprkos lošijim ocenama useva
Kukuruz je imao manje dramatično, ali takođe negativno kretanje.
Septembarski ugovor otvorio je ponedeljak na 4,51½ dolara, a zatvorio na 4,51¾ dolara, uz dnevni pad od 12½ centi.
U utorak se oporavio i zatvorio na 4,58½ dolara, što je bio rast od 6¾ centi.
Zatim su usledili novi dvonedeljni minimumi u sredu i četvrtak. Do četvrtka u podne cena je bila 4,48½ dolara, a do petka u podne pala je na 4,38¾ dolara.
Glavna borba bila je između slabijih ocena useva i snažnog izvoza, sa jedne strane, i povoljnije vremenske prognoze i likvidacije pozicija krajem meseca, sa druge strane.
Na kraju je prevagnuo pritisak prodaje.
Kukuruz – nedeljno kretanje
| Dan / faza | Cena Sept ’26 | Promena / napomena |
|---|---|---|
| Otvaranje ponedeljak | 4,51½ $/bu | Start nedelje |
| Zatvaranje ponedeljak | 4,51¾ $/bu | -12½ centi |
| Zatvaranje utorak | 4,58½ $/bu | +6¾ centi |
| Četvrtak, podne | 4,48½ $/bu | Dvonedeljni minimumi |
| Petak, podne | 4,38¾ $/bu | Nastavak pada |
| Jul, decembarski kukuruz | +28 centi | Najbolji jul od 2012. |
Soja: najveći pad nedelje uprkos Kini
Soja je završila nedelju najslabije od tri glavne kulture.
Avgustovska soja otvorila je ponedeljak na 12,16 dolara, a zatvorila na 12,08½ dolara, uz pad od 39½ centi.
U utorak je kratko porasla na 12,12 dolara, ali je već u sredu ujutru pala na dvonedeljni minimum od 11,99½ dolara.
Do četvrtka u podne bila je na 11,80¾ dolara, a do petka u podne na 11,68 dolara.
Iako su kineska tražnja, flash prodaje i rekordna proizvodnja biodizela davali podršku, tržište je više gledalo pad marži prerade i slabiju cenovnu strukturu.
Soja – nedeljno kretanje
| Dan / faza | Cena Aug ’26 | Promena / napomena |
|---|---|---|
| Otvaranje ponedeljak | 12,16 $/bu | Start nedelje |
| Zatvaranje ponedeljak | 12,08½ $/bu | -39½ centi |
| Utorak | 12,12 $/bu | Kratak oporavak |
| Sreda jutro | 11,99½ $/bu | Dvonedeljni minimum |
| Četvrtak, podne | 11,80¾ $/bu | Nastavak pada |
| Petak, podne | 11,68 $/bu | Najslabija kultura nedelje |
Analiza: tržište više ne kupuje svaku ratnu vest
Najvažnija poruka nedelje je da tržište žitarica više ne reaguje linearno na geopolitičke vesti.
Napad na ruski terminal u Tamanu bio je objektivno ozbiljna vest za pšenicu, jer direktno pogađa izvoznu infrastrukturu Crnog mora. Ipak, rast je kratko trajao, a cena se do zatvaranja okrenula u snažan pad.
To pokazuje da trgovci sve više koriste ratne skokove za prodaju i uzimanje profita, posebno kada nema potvrde da globalni kupci masovno prelaze na druge izvore pšenice.
Kod kukuruza, fundamentalna podrška postoji: izvoz ide bolje od USDA tempa, ocene useva su pale više nego što se očekivalo, a evropska proizvodnja kukuruza je smanjena. Ipak, bolja vremenska prognoza i kraj meseca bili su jači od tih signala.
Kod soje je kontrast još jasniji. Kineska tražnja postoji, novi rod ima snažnu izvoznu sliku, a biodizel troši rekordne količine sojinog ulja. Ali pad marži prerade i prelazak američkih FOB cena u diskont prema Brazilu pokazuju da tržište vidi slabost u ekonomici prerade i konkurenciji.
Zaključak
Nedelja je počela smirivanjem oko Irana, zatim donela nove udare, napad na ruski izvozni terminal, slabije ocene useva u SAD, smanjene prognoze EU i nove kineske kupovine soje.
Ipak, završni rezultat bio je negativan za sve tri glavne kulture.
Pšenica je izgubila oko 40 centi u odnosu na prethodni petak, jer crnomorski rast nije izdržao do kraja nedelje.
Kukuruz je završio niže uprkos slabijim ocenama useva i dobrom izvozu, jer je bolja vremenska prognoza smanjila strah od prinosa.
Soja je imala najveći pad, iako je Kina nastavila da kupuje, jer su marže prerade pale na petomesečni minimum.
Tržište sada ulazi u avgust sa tri ključna pitanja: da li će Crno more ponovo doneti fizički zastoj u izvozu, da li će američka kiša zaista stabilizovati prinose i da li će kineska tražnja biti dovoljno jaka da zaustavi pad soje.
Izvor: tržišni izveštaj