Kineska pauza u kupovini soje sudara se sa rekordnim američkim preradama i većom brazilskom pričom o kukuruzu — biljna ulja diktiraju ton tržištu žitarica ove nedelje
Pregled cena na svetskim berzama za dan: 16.9.2025.
Pšenica — Fjučersi za decembar 2025. na Čikaškoj berzi (CBOT) završili su u četvrtak blago slabiji, nakon što je rani rast izbledeo; priloženi izveštaji ne sadrže zvanične završne cene. Poslednje zabeležene vrednosti tokom popodneva pokazivale su da se decembarski ugovor trguje oko 5,03 USD po bušelu, uz rast od 4¼ centa za dan. Trgovci su pažljivo pratili vremenske prognoze – očekuje se suvlje vreme u južnim ravnicama SAD sledeće nedelje, dok se u područjima meke crvene pšenice (SRW) predviđaju obilnije padavine. Pošto je sedmični izveštaj o izvozu iz SAD suspendovan tokom vladinog „shutdowna“, kretanje cena zavisilo je uglavnom od vremenskih uslova i relativnih razlika među sortama. SRW pšenica bila je blago čvršća tokom dana, dok su tvrda crvena (HRW) i prolećna pšenica zaostajale.
Kukuruz — Decembarski fjučersi za 2025. na CBOT-u ojačali su u četvrtak, podržani stabilnim cenama na gotovinskom tržištu i novim signalima potražnje iz Azije. Iako izvori nisu objavili konačnu cenu zatvaranja, najnovije popodnevne kotacije pokazivale su 4,22 USD po bušelu, što je rast od 5¼ centi. Podaci američke EIA potvrdili su blagi rast proizvodnje etanola na nedeljnom nivou, uz mali pad zaliha. Privatni tenderi u Južnoj Koreji i prodaja SAD Tajvanu dali su dodatni pozitivan ton tržištu, iako su zvanični podaci o izvozu i dalje pauzirani.
Soja — Fjučersi za novembar 2025. na CBOT-u blago su porasli u četvrtak, poduprti izuzetno snažnim NOPA septembarskim podacima o preradi koji su premašili očekivanja. To je ublažilo negativan efekat kineske pauze u kupovini američke soje. Dokumenti ne sadrže zvanične završne cene, ali poslednja intradnevna kotacija pokazivala je 10,12½ USD po bušelu, rast od 6 centi, uz čvrsto tržište sojinog brašna i nešto niže zalihe sojinog ulja među NOPA članicama. Ipak, visoke brazilske premije i dalje su držale kinesku tražnju po strani.
Globalni pokretači tržišta
Svetsko tržište žitarica trenutno se kreće pod uticajem mnogo šireg spektra faktora od samih trgovinskih tenzija između SAD i Kine. Potražnja iz Azije ostaje u fokusu: privatni tenderi Južne Koreje za kukuruz i potvrđene kupovine Tajvana pokazuju stabilan apetit regiona čak i tokom „zamračenja“ američkih izvoznih podataka. U međuvremenu, izvoz proteinskih sačmi iz Indije skočio je u septembru, predvođen repičinom sačmom, čime je Indija potvrdila svoju ulogu ključnog dobavljača za Jugoistočnu Aziju i Bliski istok. Ovi tokovi jačaju otpornost regionalnih lanaca snabdevanja, koji nastoje da se zaštite od nestabilnosti na Crnom moru.
Sa strane ponude, Brazil pokazuje izuzetno snažan zamah. Setva soje napreduje rekordnim tempom, dok je setva safrinha kukuruza (druge sezone) takođe ispred rasporeda. Projekcije za obe kulture ostaju istorijski visoke. Vlaga u zemljištu generalno je bolja nego prošle godine, a iako La Niña nosi rizik od suše na jugu, agronomi i dalje ocenjuju ukupne izglede kao robuste. To dodatno učvršćuje Brazil kao ključni stub globalne ponude soje i kukuruza u 2026. godini.
Na Crnom moru situacija je složenija. Ukrajina kasni sa setvom ozimih useva u odnosu na prošlu godinu, uz značajno smanjene površine pod pšenicom i ječmom, što otvara pitanje dostupnosti žitarica u 2026. Nasuprot tome, Rusija održava stabilno prisustvo na izvoznom tržištu — novi tokovi pšenice ka Indoneziji potvrđuju njenu konkurentnost u Aziji, iako je ukupni obim pomorskog izvoza manji nego prošle sezone. Divergentni putevi Ukrajine i Rusije nastaviće da utiču na raspoloženje na tržištu kako se približava zima.
U Evropi, bilans se neprimetno zaoštrava. Organizacija FranceAgriMer podigla je procene izvoza pšenice i kukuruza, uz smanjenje krajnjih zaliha, čime se povećava konkurentnost EU u novim tenderima i ublažava sporiji izvoz meke pšenice do sada. Zajedno sa snažnim izvozom ječma u odnosu na prošlu godinu, ove revizije potvrđuju da EU ostaje relevantan dobavljač za Severnu Afriku i Bliski istok, uprkos konkurenciji iz Crnog mora.
Širi tokovi roba i energenata
Kretanja na makro tržištima roba odražavaju promene u energiji i biogorivima. Proizvodnja etanola u SAD pokazuje postepeni rast, dok zalihe blago padaju — što pruža podršku potražnji za kukuruzom. Istovremeno, tržišta biljnih ulja prolaze kroz prilagođavanje: Malezija je odlučila da zadrži maksimalnu izvoznu dažbinu na sirovo palmino ulje od 10% do novembra, dok je Rusija smanjila proizvodnju suncokreta. To je izazvalo dodatnu volatilnost u globalnom trgovanju biljnim uljima. Kontrast između ograničenih zaliha suncokretovog ulja i obilne ponude soje naglašava složene zamene sa kojima se kupci suočavaju.
Vremenski uslovi
Vreme ostaje ključni faktor. U Severnoj Americi, produženo toplo vreme pogodovalo je žetvi, odložilo rane mrazeve i smanjilo kratkoročne rizike po snabdevanje. Australija očekuje više padavina krajem oktobra, što bi trebalo da pomogne usevima pšenice i uljane repice. U Argentini, vlažno tlo na severu podržava rani razvoj useva. U Brazilu, sezonske kiše se postepeno šire, donoseći blagovremenu podršku soji i kukuruzu, iako džepovi suše i dalje izazivaju zabrinutost.
Regionalni proizvođači u usponu
Jača ponuda iz manjih proizvođača dodaje novu dimenziju tržištu. Kazahstan je imao bolju od očekivane žetve — skoro 26 miliona tona, što poboljšava tokove ka Centralnoj Aziji i Iranu, stvarajući alternativne koridore snabdevanja usled neizvesnosti u Crnom moru. Ovi pravci mogli bi dobiti na značaju ako ukrajinski ili ruski izvozni tokovi ponovo budu poremećeni.
Unutrašnja dinamika tržišta
Podaci o trgovanju pokazuju rotaciju, a ne odlučnost. Soja i njeni prerađeni proizvodi blago su ojačali preko noći, pšenica je oslabila, a kukuruz ostao stabilan. Promene u otvorenom interesu — blaga likvidacija pozicija u kukuruzu i soji, mali porasti u SRW i HRW pšenici — sugerišu da trgovci smanjuju rizik pred objavu odloženih zvaničnih američkih podataka. Ova „rebalansiranja“ pokazuju da su fundamentali stabilni, ali da su učesnici i dalje oprezni zbog šire geopolitičke i vremenske neizvesnosti.